يشكل هذا المنشور جزءاً ضمن مجموعة منشورات السنة قيد الاستعراض التي يصدرها كوين ديسك سنوياً (Year in Review)، وهي عبارة عن مجموعة مكونة من 100 مقال رأي ومقابلات وتطورات وضع البلوكتشين والعالم. ريتشارد تشن هو شريك في وان كونفرميشن 1confirmation، وهو صندوق للمشروعات في المراحل الأولية لدعم مؤسسي التشفير الأصلي الذين يغذون اللامركزية على شبكة الإنترنت والمجتمع.

هيمنة البتكوين ونهوض التمويل اللامركزي DeFi وعملة ليبرا Libra وشركة كادريغا سي اكس QuadrigaCX.

دائماً ما يتمتع التشفير بنصيبه العادل من الأخبار والدراما، ولم يُستثنى عام 2019 من هذه القاعدة بالتأكيد. لكن بعيداً عن الأنظار، تتوجه الكثير من الفرق نحو بناء منتجات مالية مفتوحة يحتاج إليها العالم.

وباعتباره صندوقاً، ركز وان كونفرميشن على دعم الفرق التي تقدم منتجات مفيدة للسوق هذا العام 2019، وبدأ عدد من تلك المنتجات يشهد استخداماً فعلياً متجاوزاً مجرد المضاربة في الأسعار.

إن استخدام المنتج في نهاية المطاف هو ما سيدفع بالصناعة إلى الأمام على المدى البعد، وأقضي الكثير من الوقت أفكر فيما سيصلح سوق المنتجات. وفيما يلي ثلاث صيحات إنتاج تحت الأضواء أعتقد أنها ستحقق نجاحاً بشكل كبير عام 2020.

1. التأمين على العقود الذكية

كان التمويل اللامركزي هو نموذج الإيثريوم عام 2019. التزم المستخدمون بأكثر من 2.7 مليون إيثريوم كضمان للاستفادة من عدد لا حصر له من المنتجات المالية التي تحقق نتائج مرضية. وهذا يعني أن حوالي 664 مليون دولار أميركي “حُجزت” لتطبيقات التمويل اللامركزي عام 2019 حيث يتطلع الناس لاستخدام عملاتهم المشفرة دون إنفاقها.

تُعد القابلية للتركيب واحدة من أكبر مزايا التمويل اللامركزي على التمويل التقليدي، وقد شاهدنا العديد من مجمعي العملات المشفرة مثل شركة إنستا دي آب InstaDapp وزيريون Zerion ، التي أنشئت باستخدام مجمعات الأموال ميكر دي إيه او MakerDAO وكمباوند Compound ويونيسواب Uniswap.

رغم ذلك، تصاحب قابلية التركيب التي يتميز بها التمويل اللامركزي مخاطر نظامية. لو تعرض مجمع أموال أساسي مثل كمباوند Compound للاختراق، سيعاني كل مشروع مبني على أساس كمباوند أيضاً. مثلما حدث في 2008 عندما تسببت الرهون العقارية التي تُسدد في نهاية المطاف إلى انهيار بنك ليمان براذرز Lehman Brothers وبنك بير ستيرنز Bear Stearns مثلما ينهار بيت من ورق. إضافة إلى ذلك، نظراً لأن حسابات التوفير التمويل اللامركزي عالية العائد مثل لينين وأوت ليت تستهدف المستخدمين العاديين، فإن أول سؤال يطرح نفسه دائماً هو: ما هي المخاطر المنطوية؟

على مدار التاريخ، فشلت عمليات التدقيق في العقود الذكية والتحقق الرسمي في اكتشاف الأخطاء الدقيقة. وتتسم شركات التأمين التقليدية بأنها متباطئة وروتينية بدرجة تعوقها من الوصول إلى هذا المجال، مما يؤدي إلى ظهور مشروعات تأمين جديدة للتشفير الأصلي. تستخدم ثلاثة مشروعات، وهي نيكساس ميوتشوال Nexus Mutual وأب شوت Upshot وكونفيكستي Convexity، على التوالي أسواق الصرف المتبادلة والعقود الاشتقاقية المالية للتأمين. ولكل من تلك المنتجات فوائد وعيوب وهي مفيدة في حد ذاتها، وفي كثير من الأحيان مفيدة لأغراض مختلفة.

أنا متحمس للغاية بشأن نهج المتبادلات للتأمين. وعلى مدار السنوات القليلة الماضية في الإيثريوم، شهدنا الكثير من التجارب مع المنظمات المستقلة اللامركزية، بدءاً من شركة The Dao إلى MakerDAO وMolochDAO وMetacartel DAO وغيرها. يكون إصدار التأمين في مؤسسة مستقلة لا مركزية في العالم الحقيقي تبادلي، أي يملكه المجتمع ويُدار باعتباره شركة تأمين تُدار ذاتياً وتذهب الفوائد لعملائها.

ثمة أمثلة في التاريخ لشركات التأمين متباطئة في الانتقال إلى سوق معين، وبالتالي ساهم القطاع التبادلي لملء الفراغ. خلال القرن السابع عشر، جمع التجار والبحارة البريطانيون مواردهم لتشكيل الإصدارات الأولى من التأمين البحري. تحدث ظاهرة مماثلة اليوم مع التأمين على العقود الذكية، إذ تجمع مشروعات مثل فليكسا Flexa، وباراسواب Paraswap، وتوتل Totle معاً احتياطات الإيثريوم لتقديم تغطية تأمينية للمستخدمين. أُنتجت تغطية بقيمة تزيد عن مليون دولار حتى الآن وسيستمر هذا العدد في الزيادة طوال عام 2020.

2. منحنيات الربط

إن منحنى الربط هو عبارة عن عقد ذكي يصك التوكنات ويحرقها. تحدد الصيغة الرياضية العلاقة بين سعر التوكن وإمداد التوكن. يدفع الشراء ضمن منحنى الربط سعر التوكن إلى أعلى المنحنى، والعكس صحيح للبيع ضمن منحنى الربط.

ليس من المستغرب أن تكون أسعار العملات المشفرة قصيرة الأجل مدفوعة إلى حد كبير من تداول المضاربين في منصات التداول. بالنظر إلى أن أسعار التوكن تؤثر على اقتصاديات شبكات التشفير، فإن منحنيات الربط ذات أهمية عظيمة للمشروعات التي تريد أن يرتبط نجاح التوكن مباشرة بصيغة تحددها بعض المقاييس الأساسية بدلاً من نزوات المضاربين.

إضافة إلى ذلك، توجد سيولة دائماً من التوكنات لأن الطرف المقابل يتمثل في العقد الذكي بدلاً من أن يكون مشتر أو بائع آخر، لذا فإن منحنيات الربط تمنع السيولة من التبدد عبر مختلف منصات التداول في اقتصاد متعدد التوكنات.

إن توكنات منحنى الربط غير قابلة للتحويل لذا فهي تعمل بشكل جيد جداً مثل توكنات كائن الوصول إلى البيانات. يشبه الشراء ضمن منحنى الربط شراء عضوية للحصول على حقوق حصرية مثل تحصيل رسوم من استخدام بعض المنتجات. يمكن أن تذهب الرسوم ضمن بند الشراء في منحنى الربط، مما يؤدي إلى رفع سعر التوكن والتسبب في كسب حاملي التوكنات قيمة مباشرة من استخدام المنتج.

تستخدم الكثيرمن المشروعات في عام 2019، مثل فيرمينت Fairmint، وفورت Forte ونيكساس ميوتشوال Nexus Mutual ويونيسواب Uniswap وتشيز ويزرادز Cheeze Wizards وغيرها، منحنيات الربط وأتوقع المزيد من التجارب له مع نماذج منحنيات جديدة في عام 2020.

3. تجربة المستخدم للمحفظة

تتمثل أكبر عقبة أمام التبني الجمعي للتطبيقات اللامركزية في تهيئة تجربة المستخدم لتكون أسهل للمستخدمين الجدد.

إن نسبة هائلة من المستخدمين الجدد تصل إلى 99% هبطت عندما أخبروهم أنهم بحاجة لتنزيل إضافة المتصفح ميتا ماسك Metamask، بحسب ما صرح لمدير التنفيذي لدابر لابس Dapper Labs روهام غاريغوزلو. يشبه استخدام التطبيقات اللامركزية محاولة استخدام الإنترنت في عام 1993 قبل وجود متصفح نت اسكيب Netscape (عليك أن تذهب فعلياً إلى محل لبيع الكتب لشراء القرص المرن لبرنامج حزمة بروتوكولات الإنترنت واتباع عملية تثبيت تتكون من 38 خطوة).

لحسن الحظ، أجريت الكثير من أبحاث هندسة واجهة المستخدم على مدار العام الماضي لتحسين تجربة المستخدم للتطبيق اللامركزي وستُطبق في المحافظ خلال عام 2020. وسأوضح اثنين: الحسابات القائمة على العقود والمعاملات الخلفية.

تدعم الحسابات التي تستند إلى العقود (على عكس الحسابات الخارجية) كود العقد الذكي ولا تحتاج إلى مفاتيح خاصة للوصول إلى الأموال. تلغي محافظ العقود الذكية التي تستفيد من الحسابات المستندة إلى العقود حاجة المستخدم إلى إدارة المفاتيح الخاصة في حين أنها غير احتجازية في الوقت نفسه. يمكن برمجة تلك المحافظ مع ميزات أمان خاصة بأي بنك تقليدي، مثل استعادة حساب والحماية من الاحتيال وحدود السحب. خلال العام المقبل 2020، سينتقل مستخدمو الإيثريوم من امتلاك حسابات خارجية على الغالب إلى امتلاك حسابات تستند إلى العقود.

تعتمد المعاملات الوصفية على الوكيل لنقل معاملات المستخدم إلى بلوكتشين الإيثريوم، مما يمنح التطبيقات اللامركزية والمحافظ مرونة أكثر في تجربة المستخدم. يمكن أن تدعم التطبيقات اللامركزية المستخدمين الذين يرغبون في تجربة التطبيق اللامركزي قبل شراء العملات المشفرة باعتبارها جزءاً من تكلفة اقتناء العميل. يمكن أن يستعمل المستخدمون أيضاً التطبيقات اللامركزية فقط مع الداي (DAI) دون الحاجة إلى الإيثريوم أبداً لدفع عمولة الشبكة.

كتبت نظرة شاملة مفصلة عن مشهد المحفظة في وقت سابق من العام الماضي 2019، وأعتقد أن نهج المحفظة الرابحة سينطوي على أن تكون غير احتجازية ومتكاملة في أصلها. سنرى مستخدمين يسجلون الدخول إلى التطبيقات اللامركزية باستخدام البريد الإلكتروني وكلمة المرور تماماً مثلما اعتادوا على تطبيقات ويب2. سيساعد التخلص من الحاجة إلى جملة الاسترجاع أو تنزيل إضافة على توصيل التطبيقات اللامركزية إلى مزيد من المستخدمين.